Capital Riesgo

Definición

Inversión, por parte de compañías especializadas de inversión de capital, a largo plazo de forma minoritaria y temporal en pequeñas y medianas empresas con grandes perspectivas de rentabilidad y/o crecimiento.

Normativa básica que lo regula

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Características

  • Se articula mediante la toma de participación en el capital social de la empresa objeto de la inversión, normalmente a través de la compra de acciones.

  • Es una forma de canalizar el ahorro permitiendo suplir la falta de autofinanciación de la PYME.

  • El precio para la sociedad receptora es casi nulo, pues se limita a dejar entrar en su accionariado a la sociedad inversora, si bien es normal que la sociedad receptora se haga cargo de los costes que ocasiona la entrada de la sociedad inversora en el capital de aquella.

  • El tipo de empresas en las que se invierte, normalmente son de pequeña y mediana dimensión, porque son las que mayores posibilidades de expansión y desarrollo ofrecen.

  • La inversión se suele dirigir a sectores que emplean innovaciones de diverso tipo.

  • La inversión va destinada, fundamentalmente, hacia empresas que se encuentran en fase de crecimiento o arranque.

  • La sociedad inversora asume unos riesgos mayores de los que normalmente está dispuesta a asumir una entidad crediticia.

  • Para los inversores en capital riesgo, la contrapartida básica de este tipo de inversiones es la obtención de elevadas plusvalías por la venta de la participación que detenta la sociedad inversora y que se conoce como proceso de desinversión o salida de la sociedad participada.

Subtipos

    • Sociedad de Capital Riesgo: Es una sociedad que se dedica fundamentalmente a invertir sus propios recursos en la financiación temporal y minoritaria de Pymes innovadoras, aportando un valor añadido en forma de apoyo gerencial. No suele tener duración limitada y puede incrementar sus recursos mediante ampliaciones de capital.

    • Sociedad Gestora de Fondos de Capital Riesgo: Grupo de especialistas, de reconocida experiencia y prestigio en inversiones de capital riesgo, dedicados a promover la constitución y desarrollar la gestión de Fondos de Capital Riesgo de duración temporal, a cambio de una cantidad fija más una participación en las plusvalías realizada en la des inversión.

La inversión se puede realizar en alguna de las siguientes fases de la empresa receptora:

    • Semilla
    • Arranque
    • Expansión
    • Sustitución
    • Compra apalancada (LBO/MBO/MBJ)
    • Reorientación

Relación de sociedades de capital riesgo:

http://www.cnmv.es/Portal/Consultas/IndiceECR.aspx

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Ventajas del instrumento

  • Permite la financiación en las primeras etapas del proyecto, facilitando el desarrollo inicial y el crecimiento.
  • Introduce un mayor grado de profesionalización en la toma de decisiones.
  • Facilita el proceso de internacionalización de la empresa.
  • Permite el movimiento de accionistas en las empresas no cotizadas.
  • Facilita la movilización de capitales.
  • Permite la diversificación de riesgos.
  • Facilita la sucesión en las empresas.

 

Desventajas del instrumento

  • Gastos importantes de estudio y estructuración de la operación.
  • Puede restringir las posibilidades futuras de inversión.